中资美元债周报：上周一级市场发行回暖, 二级市场涨跌互现

本文来自微信公众号“美元债观察”。

周刊：2023.6.5~2023.6.11

一级市场发行规模回升，美元债新发6只，总规模约11.42亿美元。二级市场投资级名字下跌，高收益名字涨跌互现，无评级名字下跌;行业方面，非必需消费、医疗保健板块领涨，房地产、金融板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.4%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.33%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.09%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨2.13%。

基准利率

1.美国国债到期收益率

6月9日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：4.5956%，较上周上行9.87bp;

3年期(T3)：4.241%，较上周上行10.14bp;

5年期(T5)：3.9128%，较上周上行6.91bp;

10年期(T10)：3.7394%，较上周上行4.87bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

6月9日，人民币兑美元中间价报7.1115，较上一交易日调升165个基点，较上周累计下调176个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1241，较上一交易日涨34个点，较上周累计下调62个点。美元指数涨0.23%报103.5461，本周累计下调0.48%。

一级市场

本周一级市场发行规模回升，美元债新发6只，总规模约11.42亿美元。金融机构新发3只，总规模约5.13亿美元。重庆万州经济技术开发集团有限公司发行0.29亿规模债券，定价7.2%，为本周定价最高的新发债券。

新发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.4%，最新价报122.7343，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.36%，最新价报1098.304。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.33%，最新价报216.4777，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.09%，最新价报209.7696，中资美元债高收益回报指数较上周涨2.13%，最新价报216.6395。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.04%，最新价报213.3207，金融回报指数较上周涨0.63%，最新价报253.2324，主权债回报指数较上周跌0.16%，最新价报151.1565，房地产回报指数较上周涨3.11%，最新价报171.1229。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率6.8466%，较上周下行1.65bp，投资级最差收益率5.7294%，较上周上行3.18bp，高收益最差收益率18.6241%，较上周下行90.9bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率5.4702%，较上周上行4.09bp，高收益最差收益率14.2711%，较上周下行37.27bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约33.555bps、28.684bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约77.351bps，B等级下跌，收益率上行约196.007bps;无评级名字下跌，收益率上行871.794bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，非必需消费、医疗保健板块领涨，房地产、金融板块领跌。非必需消费板块主要受财星BVI有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约22.08bps;医疗保健板块主要受漳州市九龙江集团有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约0.711bps;房地产板块主要受中国奥园、中国恒大等名字下跌的影响，收益率上行约81343bps;金融板块主要受宜华海外投资有限公司等名字下跌的影响，收益率上行41920bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月8日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

●中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行六家中国国有大银行6月8日集体宣布下调人民币存款挂牌利率。中长期存款利率成为各家银行本轮调降的主要对象。根据公告，自6月8日起，活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%。定期存款整存整取产品中，二年期挂牌利率下调10个基点至2.05%;三年期挂牌利率下调至2.45%，五年期挂牌利率下调至2.5%，调降幅度均为15个基点。三个月期、六个月期、一年期挂牌利率保持不变。

●2020年以来，我国贷款利率持续下降。2023年3月，企业贷款加权平均利率为3.95%，比2019年12月下降了1.17个百分点。在银行净息差收窄压力较大的情况下，存款利率的下调有望为贷款利率保持稳中有降提供空间。

●海关总署公布数据显示，前5个月，我国外贸进出口同比增长4.7%，实现了稳定增长。据海关统计，今年前5个月，我国外贸进出口总值16.77万亿元人民币，同比增长4.7%，其中出口9.62万亿元，同比增长8.1%;进口7.15万亿元，同比增长0.5%。

●中国5月出口(以美元计价)同比降7.5%，前值增8.5%;进口降4.5%，前值降7.9%;贸易顺差658.1亿美元，前值902.1亿美元。中国5月出口(以人民币计价)同比降0.8%，前值增16.8%;进口增2.3%，前值降0.8%;贸易顺差4523.3亿元，前值6184.4亿元。