中资美元债周报：上周市场发行规模持续冷淡，二级市场涨跌互现
本文来自微信公众号“美元债观察”。
周刊：2022.12.19~2022.12.25
一级市场发行规模持续冷淡，美元债新发1只，总规模约0.47亿美元。二级市场投资级名字下跌，高收益名字上涨，无评级名字下跌;行业方面，工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。
指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.6%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.42%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.56%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.54%。
基准利率
1.美国国债到期收益率12月23日美国国债到期收益率情况：
2年期(T2)：4.3211%，较上周上行14.28bp;
3年期(T3)：4.0871%，较上周上行17.95bp;
5年期(T5)：3.8569%，较上周上行23.27bp;
10年期(T10)：3.7472%，较上周上行26.5bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
12月23日，人民币兑美元中间价报6.9810，较上一交易日调贬97个基点，较上周累计调升19个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9870，较上一交易日跌77个点，较上周累计涨94个点。美元指数跌0.06%报104.3235，本周累计跌0.5%。
一级市场
本周一级市场发行规模持续冷淡，美元债新发1只，总规模约0.47亿美元。
新发▼
二级市场
1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)
中资美元债总回报指数较上周跌0.6%，最新价报120.2318，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.66%，最新价报1076.5649。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数(Markit iBoxx)
中资美元债回报指数较上周跌0.42%，最新价报212.0657，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.56%，最新价报203.9261，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.54%，最新价报224.0992。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周跌0.83%，最新价报206.7804，金融回报指数较上周跌0.03%，最新价报250.1156，主权债回报指数较上周跌1.02%，最新价报148.6242，房地产回报指数较上周涨0.33%，最新价报183.0715。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率6.9402%，较上周上行10.27bp，投资级最差收益率5.8456%，较上周上行16.04bp，高收益最差收益率19.8077%，较上周下行78.54bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率5.527%，较上周上行17.04bp，高收益最差收益率15.0622%，较上周下行5.54bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约68.1bps、15.8bps;高收益名字上涨，A、BBB/BB、B等级收益率分别下行约48.4bps、17.2bps;无评级名字下跌，收益率上行68.1bps左右。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。工业板块主要受智德卓越企业有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约29bps;房地产板块主要受阳光城嘉世国际有限公司、新力控股集团、力高集团等名字下跌的影响，收益率上行约10Mbps;金融板块主要受Unigroup国际控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行5.2Mbps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月22日以利率招标方式开展了40亿元7天期和1530亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日净投放1550亿元。
●AMC加速推进房地产市场风险化解工作。截至目前，四大全国性AMC中已有3家发布纾困房企数据。中国华融、中国东方资产、中国信达已累计推动及已落地房企纾困项目65个，带动复工复产项目规模超过1500亿元。
●央行要求，加大稳健货币政策实施力度，保持广义货币供应量(M2)和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。持续释放贷款市场报价利率(LPR)改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动企业融资成本稳中有降。优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续推进民营企业债券融资支持工具，支持民营企业合理债券融资需求。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，引导金融机构加大对“三农”、科技创新、绿色发展、普惠养老等领域支持力度。
●中国今年最后一期LPR出炉，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.3%，均与上期持平，连续4个月“按兵不动”。分析认为，本月5年期LPR报价未下调，背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条处于政策观察期、房贷利率重定价日效应、信贷需求不足下净息差已处于历史低位等多重因素影响。展望未来，LPR仍有下降空间，且下降窗口可能是在明年一季度。
